参考我国至今的政策、金融领域的事件和国内外重要事件,介绍全球气候变化、新能源发展和碳排放对经济的影响。
明确本文旨在探讨双碳背景下新能源市场、碳排放市场、碳排放权交易权市场和绿色债券市场间的风险溢出效应,提出有效的风险管理策略。
从金融市场间的风险溢出效应研究的文献综述;低阶矩和高阶矩相关文献综述、研究风险溢出模型的文献综述三个角度进行国内外文献的综述。
强调研究对于市场中不同经济主体理解双碳背景下金融市场动态的重要性。高质量发展过程中,研究金融市场间的风险溢出效应,厘清风险传染路径,推动产业高质量发展;对于识别系统性风险的早期信号,维护行业内部稳定,增强抵御抵御外部事件冲击的能力有重要意义;为我国新能源行业风险防范提供参考,促进产业结构转型升级和绿色低碳发展
本文的共分为五个部分,结构内容安排如下: 第一部分:绪论。 第二部分:介绍了概念界定、市场现状和模型设定 第三部分:介绍市场间的风险溢出的成因和机制 第四部分:实证结果分析 第五部分:结论及建议
本项研究按照研究背景和现状—风险溢出的成因和机制—模型构建—实证分析—结论与建议的思路展开: 首先根据以往文献分析市场间的风险传导机制,为研究提供理论基础; 其次构建出低阶矩和高阶矩风险衡量指标和TVP-VAR模型,为实证分析奠定基础; 接着利用小波相干和多尺度TVP-VAR方法,结合低阶矩和高阶矩,对新能源市场、碳排放市场、碳排放权交易权市场和绿色债券市场间的时频相关性和风险溢出效应进行了研究;利用格兰杰因果检验和BDS非线性因果检验方法研究事件冲击对市场间溢出效应的影响;利用GJR-GARCH-MIADS模型研究事件冲击对市场间溢出效应的影响, 最后经过稳健性检验进一步验证结论,并针对不同经济主体给出相应建议。
格兰杰因果检验和BDS非线性因果检验、包括分位数因果关系技术;TVP-VAR模型;高阶矩和低阶矩;GJR-GARCH-MIADS模型
介绍国内双碳政策的发展历程及其对金融市场的影响。
回顾碳排放权交易市场的发展历史,分析其在金融市场中的地位和作用。
分析当前新能源市场的总体表现及发展趋势,特别是与碳市场相关的板块,还有与碳中和碳排放相关的大宗商品市场的发展。其中新能源行业包括氢能、核能、水电及风能。
回顾碳排放市场的发展历史及现状,分析其在金融市场中的地位和作用。其中碳排放市场包括低碳行业和高碳行业。
回顾绿色债券市场的发展历史及现状,分析其在金融市场中的地位和作用。
探讨双碳政策对新能源市场、碳排放市场、碳排放权交易权市场和绿色债券市场的影响,包括政策带来的机遇与挑战。其中新能源行业包括氢能、核能、水电及风能;其中碳排放市场包括低碳和高碳行业。
总结市场间风险溢出的理论基础。
参考文献构建碳排放权交易市场与新能源市场间风险传递机制的理论框架,解释风险如何从一个市场传递到另一个市场。其中新能源行业包括氢能、核能、水电及风能。
参考文献构建碳排放权交易市场与碳排放市场间风险传递机制的理论框架,解释风险如何从一个市场传递到另一个市场。其中碳排放市场包括低碳和高碳行业。
参考文献构建碳排放权交易市场与绿色债券市场间风险传递机制的理论框架,解释风险如何从一个市场传递到另一个市场。
参考文献构建新能源市场与碳排放市场间风险传递机制的理论框架,解释风险如何从一个市场传递到另一个市场。其中新能源行业包括氢能、核能、水电及风能,碳排放市场包括低碳和高碳行业。
构建新能源市场与碳中和市场间风险传递机制的理论框架,解释风险如何从一个市场传递到另一个市场。其中新能源行业包括氢能、核能、水电及风能。
构建碳排放市场与绿色债券市场间风险传递机制的理论框架,解释风险如何从一个市场传递到另一个市场。其中碳排放市场包括低碳和高碳行业。
定义风险溢出效应,并介绍常用的度量方法,如VAR模型、TVP-VAR模型等。
介绍低阶矩和高阶矩,并介绍常用的度量方法,以及其应用。
定义格兰杰线性因果和BDS非线性因果,并介绍常用的度量方法以及应用。
定义GJR-GARCH-MIADS模型,并介绍常用的度量方法以及应用。